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现国际金融市场呈现哪些新特点?

现国际金融市场呈现哪些新特点?

首先是不协调迹象日益明显。

6月23日英国公投决定脱欧,给国际金融市场造成严重冲击。 受此影响,世界主要股指应声下跌超过5%。 脱欧公投次日,英镑币值跌幅超过10%,创1985年以来新低,伦敦股市开盘重挫%,其中银行股和地产股跌幅一度达30%。 考虑到英国脱欧对政治和经济带来的不确定性,市场复苏速度之快令人惊讶。 但相关市场已出现失调现象,比如债券收益率持续走低,但收益率曲线则趋平。

在全球经济增速放缓、贸易增长低迷的背景下,相关投资风险有可能卷土重来。

其次是国际金融市场更加依赖央行。 报告称,各国央行负担越多,这种状态持续时间就会越长。 国际清算银行此前已多次警告全球经济过度依赖央行。

央行印钞的权力使其得以对危机作出迅速反应,但结果是,即便潜在经济形势没有发生变化,央行资金还是推高了资产价格。

再次是全球信贷依然疲弱。 根据报告,美元汇率走强、新兴市场低迷以及金融市场不确定性打击了信贷需求,致使今年第一季度全球信贷仍然疲弱。 第一季度,尽管国际债券市场信贷增长4%,提振了整体美元信贷,但针对美国以外债务人的美元计价银行贷款同比下降%,是自国际金融危机爆发以来首度减少。

同时,针对非欧元区国家债务人的欧元贷款出现了自2014年以来的首次下滑,反映出欧元区银行业的新一轮疲软,以及一些机构缩减了国际借贷。

最后是外汇避险需求呈现增加趋势。 根据报告,个别央行的非传统政策压低了一些最大经济体的利率,从而间接引发了外汇避险情绪。

量化宽松货币政策等刺激措施已经导致超过万亿美元主权债务的收益率低于零,促使债券投资者在海外市场寻求更高收益,企业则纷纷到外国市场寻找更低成本的借贷,提高了对冲外汇风险的需求。 报告称,近年来,主要经济体的非常规货币政策导致信贷利差收窄,从而加剧了跨币种的投资和资金流动。

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